home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 052289 / 05228900.020 < prev    next >
Text File  |  1990-09-17  |  2KB  |  45 lines
  1. BUSINESS, Page 87Sam, Make Way for RonIs takeover artist Perelman the fattest cat of all?
  2.  
  3.  
  4.     Who is America's richest man? Forbes magazine says he is Sam
  5. Walton, 71, of Bentonville, Ark., the folksy, pickup-driving
  6. founder of Wal-Mart Stores (1988 sales: $20.8 billion). Last
  7. October the magazine estimated Walton's wealth at $6.7 billion.
  8. Forget about it, says Institutional Investor, noting that a portion
  9. of Walton's wealth is shared with four grown children. In its May
  10. issue the financial monthly says the richest man in the U.S. is
  11. Ronald Perelman, 46, of New York City, who has amassed a personal
  12. fortune of $5 billion in a mere ten years by assembling companies
  13. in businesses ranging from cosmetics to groceries to camping
  14. equipment to licorice extract.
  15.  
  16.     There is nothing folksy about Perelman. His favored car is a
  17. chauffeur-driven Bentley, and he has never owned a pickup. And if
  18. he is indeed the fattest of the fat cats, he didn't exactly start
  19. from scratch. He began sitting in on board meetings of Belmont
  20. Industries, his family's $300 million Philadelphia conglomerate,
  21. at age 11. At 35, Perelman got restless, moved to New York City and
  22. started collecting his own companies. Beginning with a chain of
  23. jewelry stores, he added MacAndrews & Forbes, a producer of
  24. licorice extract, in 1979. Then, with the help of financing
  25. provided by Drexel Burnham Lambert's junk-bond whiz Michael Milken,
  26. came Pantry Pride, a grocery chain. In 1985 Revlon was added to his
  27. list.
  28.  
  29.     Married to celebrity reporter Claudia Cohen, a contributor to
  30. the chatty Live with Regis and Kathie Lee morning show, Perelman
  31. appears at his share of gala events but refuses to grant
  32. interviews. His only known hobbies are hunting acquisitions and
  33. smoking cigars -- made, naturally, by Consolidated Cigars, a
  34. company he used to own. Last year he burst into the headlines by
  35. leading a $315 million takeover of five ailing Texas thrifts. The
  36. Federal Government sweetened the deal by providing $900 million in
  37. tax breaks.
  38.  
  39.     Unlike some takeover artists, Perelman has a reputation as a
  40. hands-on manager who tends to retain and operate the companies he
  41. captures rather than break them up. When Revlon embarked on an
  42. advertising campaign featuring portraits of "unforgettable women,"
  43. Perelman took a personal interest in picking the models. Even for
  44. America's richest man, some tasks are just too important to
  45. delegate.